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Il value investing sembra semplice a prima vista, ma il diavolo si nasconde nei dettagli: i libri sul value investing hanno una diffusione di diverse centinaia di migliaia di copie all'anno, ma il numero di investitori value di successo che battono il loro benchmark è probabilmente inferiore a 50. Noi di FORUM abbiamo letto circa 20-30 libri sul tema dell'investimento in team e abbiamo trovato i seguenti libri i più degni di essere letti.
Il libro analizza circa 20 società che il fondo Hege AKO Capital aveva o ha in portafoglio. Il suo fondatore Nikolai Tangen è ora a capo del Fondo Pensioni Statale norvegese. Le analisi aziendali offrono una straordinaria visione delle basi del potere di guadagno a lungo termine. A quanto pare, AKO dispone di un fondo di concetti per catturare e descrivere la qualità delle aziende. I rapporti mostrano anche uno sforzo straordinario per far emergere il nucleo specifico di un'azienda, rendendoli piacevolmente diversi dalle liste di controllo standard come le analisi SWOT. Una lettura imperdibile.
Considero il libro come la visione imprenditoriale di una persona il cui programma di vita è che qualsiasi cosa può essere migliorata se si adotta una prospettiva da ingegnere. Gli aspetti chiave sono: a) fatti, fatti, fatti, cause profonde e obiettività b) nessuna tolleranza per le opinioni, i giudizi morbidi o qualsiasi cosa superficiale. Il suo credo è quello di arrivare alla causa principale di qualsiasi cosa, per poi applicarne le conseguenze senza alcuna pietà per gli esseri umani presenti. c) non ammettere alcuna tolleranza quando qualcosa non si muove secondo questa visione del mondo. A livello di meta-livello si può sostenere che ogni progresso dell'umanità a partire dall'età dell'illuminazione intorno al 1600 - alias il rinascimento - è derivato dall'applicazione di principi scientifici a questioni che prima erano viste come opinioni e non sottoposte a un'analisi rigorosa. Altri manager hanno predicato credenze simili a) Alfred Sloan alla GM b) Warren Buffett alla Berkshire c) E le nuove organizzazioni digitali sembrano essere gestite secondo questi principi. Si inserisce quindi in questa sequenza di evoluzione e in altri costruttori di organizzazioni. Quello che si percepisce tra le righe è l'assoluto rigore con cui Dalio ha applicato questi principi nell'organizzazione: si muove come un robot, senza emozioni, senza rallentamenti, solo un "ingegnere sociale con una missione". Ecco cosa ho tratto personalmente dal libro: a) Molti dei punti esposti sembrano generici - li conosciamo b) Ci ricorda che dobbiamo applicarli con assoluta consequenzialità - tagliando ogni resistenza, se necessario.
Nel libro, il fondatore del Gruppo Koch descrive i suoi principi aziendali fondamentali. Il Gruppo Koch è il più grande gruppo di aziende private degli Stati Uniti, ed è nato essenzialmente solo con l'attuale generazione. Come molti libri di management, i principi centrali sono elencati in molti libri di testo. Ciò che è sempre speciale è la coerenza con cui questi principi sono pensati fino in fondo e attuati. Charles Koch è un pensatore molto radicale in questo senso, i suoi commenti sulla leadership e sulla responsabilità sono particolarmente degni di nota. Negativo: Charles Koch è talmente capitalista che per alcuni aspetti ha opinioni scientificamente insostenibili, ad esempio nel campo della sostenibilità ecologica. Questo aspetto può essere letto nel libro "Kochland" di Christopher Leonard.
L'autore mostra in un'analisi magnificamente studiata come un numero crescente di settori negli Stati Uniti stia diventando così concentrato che i fornitori rimanenti possono usare il loro potere di mercato per aumentare i prezzi e ottenere rendimenti sul capitale superiori alla media. Ottimo apprendimento degli aspetti economici della politica di concorrenza, ma anche della prospettiva delle aziende. Nella seconda parte del libro, Philippon mostra perché il sistema politico degli Stati Uniti rende praticamente impossibile per i non milionari ottenere una rappresentanza in una delle due camere degli Stati Uniti - gli Stati Uniti stanno diventando sempre più una plutocrazia.
Ho inserito questo libro nella sezione letture perché si distingue davvero tra le innumerevoli guide sulla gestione efficiente del tempo e del lavoro: sviluppa 7 principi delle persone di successo e analizza ognuno di essi con molti fatti e approfondimenti. In questo modo, la discussione è sofisticata e differenziata, non rimane al livello del "come fare" di molti libri di consulenza americani. Probabilmente il principio più importante è "fai meno, poi ossessionati": l'idea alla base è che ci si debba concentrare completamente sulle attività che creano valore, anche se questo significa che altre attività più amministrative ne risentono. Ho trovato rinfrescante leggere questi principi, la routine delle attività amministrative è tale che si ha bisogno di un "contrappeso mentale" - e Hansen svolge questo ruolo in modo brillante.