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Scheda di valutazione delle prestazioni di un dipendente del Forum nel campo del value investing. Il foglio mostra due linee di crescita, una blu e una rossa.

Value Investing

La filosofia di investimento di FORUM

FORUM folgt den Prinzipien des Value Investing, das von Benjamin Graham in den 1930er Jahren begründet wurde: Kern ist eine möglichst objektive Abschätzung des „inneren Wertes“ eines Unternehmens – unabhängig vom Börsenkurs. Das Konzept der Sicherheitsmarge fordert, dass ein Investment in ein Unternehmen nur getätigt werden sollte, wenn der Aktienkurs unter diesem inneren Wert liegt. Das ursprüngliche Konzept von Benjamin Graham wurde von anderen Value-Investoren weiterentwickelt, am bekanntesten ist wohl Warren Buffett. FORUM verfolgt einen eigenen Ansatz, der sich an der Investmentphilosophie von Berkshire Hathaway orientiert.

Il value investing secondo Warren Buffett

Als einer der erfolgreichsten Value-Investoren weltweit ist Warren Buffett das prägende Gesicht dieser Anlagestrategie. Er hat mit seinem Unternehmen Berkshire Hathaway gezeigt, wie dauerhaft hohe Renditen durch Value Investing erzielt werden können. Seine Vorgehensweise lässt sich wie folgt zusammenfassen:

L'immagine raffigura Warren Buffett di Berkshire Hathaway e modello dei valori del Forum Family Office nel private equity e nel value investing. L'immagine mostra una foto centrale di un signore anziano con i capelli grigio chiaro. Porta occhiali quadrati con montatura nera arrotondata. È vestito con un abito nero, una camicia bianca e una cravatta rossa a pois bianchi.
Immagine delle turbine eoliche, come simbolo della neutralità delle emissioni di CO2 da parte delle partecipazioni di FORUM
  • Partecipazione a lungo termine nelle aziende: Buffett non si limita ad acquistare azioni, ma acquisisce quote di società che intende detenere a lungo termine.
  • Criteri di selezione chiari: L'attenzione si concentra su aziende di qualità con forti vantaggi competitivi, un management affidabile e cifre solide.
  • Fiducia nelle tendenze a lungo termine: le fluttuazioni dei prezzi a breve termine sono di secondaria importanza per lui - ciò che conta è una crescita sostenibile.

Diese Prinzipien haben die Strategie weltweit bekanntgemacht. Wer sich intensiver damit auseinandersetzen möchte, erfährt in den Veröffentlichungen der Forumgruppe mehr über Hintergründe, Methoden und Anwendungsbeispiele.

Die Strategie der FORUM Gruppe

Die FORUM-Gruppe setzt seit Jahren erfolgreich auf Value Investing. Dabei konzentriert sich das Team auf sorgfältig ausgewählte Unternehmen mit klaren Wettbewerbsvorteilen, einer robusten Bilanz und einem überzeugenden Management. Anstatt auf kurzfristige Trends zu reagieren, bleibt die Strategie stets langfristig ausgerichtet und verantwortungsbewusst.

Burkhard Wittek in conversazione con Magdalena Kalus.
Immagine delle turbine eoliche, come simbolo della neutralità delle emissioni di CO2 da parte delle partecipazioni di FORUM
  • Eigene Investments: Die FORUM Gruppe investiert selbst in Märkte und Unternehmen, bei denen das Chance-Risiko-Verhältnis langfristig überzeugt.
  • Attuazione coerente: l'attenzione si concentra sulle visite alle aziende e sulla conoscenza approfondita dei modelli di business. Un approccio disciplinato permette di cavalcare gli umori del mercato e di rimanere calmi quando gli altri vendono in preda al panico.

Unsere Value Investing Grundsätze

  • Il valore intrinseco come fondamento: "Il valore è ciò che si ottiene, il prezzo è ciò che si paga".
  • Analisi fondamentale approfondita: "Conoscere ciò che si possiede", "Compensazione interna".
  • Concentrazione del portafoglio: l'approccio "20 carte da gioco" di Buffett
  • Pazienza: aspettare l'occasione giusta
  • Definizione di rischio: il rischio è inteso come perdita permanente del capitale e non come volatilità.
Un rapporto trimestrale di un investimento, che viene controllato dall'amministratore delegato del Forum Burkhard Wittek. L'immagine mostra le mani dell'amministratore delegato, che tiene una biro nera nella mano destra. Sul foglio si vede un elenco a forma di tabella. Il rapporto è appoggiato su un piano scuro.
Gruppe des Forumteams sitzt bei einer Besprechung zu einer Beteiligung zusammen. Die Gruppe besteht aus drei Männern und einer Frau. Die Frau sitzt auf der rechten Seite der Gruppe und hat langes, glattes blondes Haar und trägst einen dunklen Blazer. Links neben ihr sitzt ein älterer Herr - der Geschäftsführer Burkhard Wittek. Er hat graus kurzes Har und trägt ein weißes Hemd, bei dem der oberste Knopf geöffnet ist. Neben Herrn Wittek, sitzt ein Herr mit dunklen Haaren einem dunkelblauen Sakko und weißem Hemd. Er ist im Bild mittig platziert. Der Linke Herr ist ein junger Mann mit kurzem  dunkelblondem Haar. Er trägt ein schwarzes Sakko und ein weißes Hemd.

UNsere Investment Strategie

Im Rahmen unserer Stratgie verfolgen wir einen Qualitätsfokus: Unser Ziel ist es, herausragende Unternehmen zu identifizieren und langfristig zu halten. Dies umfasst eine Kombination aus:

  • Elevata fedeltà dei clienti e ricavi ricorrenti
  • Eccellenti effetti di scalabilità e modello di business a basso capitale
  • Gestione leader o addirittura di livello mondiale
  • Pazienza: aspettare l'occasione giusta

I risultati parlano da soli

Die durchschnittlichen Renditen der FORUM Gruppe lagen in den vergangenen Jahren über dem Marktniveau. Genaue Zahlen und aktuelle Entwicklungsgrafiken finden Sie auf der Seite Ergebnisse. Dort können Sie sich ein umfassendes Bild von den Renditen machen.

RISULTATI
Il rapporto trimestrale con la pagina del Valore patrimoniale netto viene esaminato da un membro dello staff del Forum di Value Investing. Il foglio contiene tre grafici: uno blu chiaro, uno blu scuro e uno rosso. Questi mostrano la crescita rispetto alle medie di mercato.
Libri di Warren Buffett sul value investing e sul private equity impilati sul tavolo della sala riunioni del Forum Family Office di Monaco.

Pubblicazioni e approfondimenti

Wer tiefer in die Value Investing Strategie der Forumgruppe einsteigen möchte, findet weiterführende Fachbeiträge, Interviews und Marktanalysen unter Veröffentlichungen. Dort wird ein detaillierter Einblick indie Bewertungsmethoden gegeben, ergänzt durch aktuelle Marktbeobachtungen und Erfahrungsberichte.

Pubblicazioni
"È molto meglio comprare un'azienda meravigliosa a un prezzo giusto, che un'azienda giusta a un prezzo meraviglioso".

- Warren Buffett

FAQ Investire nel valore

Guarda qui i risultati della strategia di FORUM Value Investing

Grafico: Performance del FFOVF (blu) rispetto all'MSCI‍

Performance del FFOVF (blu) rispetto all'MSCI ‍

Aspetti centrali del value investing:

Il value investing consiste nell'acquisire società il cui valore intrinseco è superiore all'attuale prezzo di mercato. Chiunque riconosca questa discrepanza ha l'opportunità di scommettere su una potenziale sottovalutazione e di beneficiare dell'aumento del prezzo nel lungo periodo.

  • Analizzare i fondamentali: I dati chiave come il rapporto prezzo/utile (P/E), il rapporto prezzo/valore contabile (P/B) o il free cash flow sono al centro dell'attenzione.
  • Margine di sicurezza: l'acquisto al di sotto del valore intrinseco stimato crea un cuscinetto contro le cadute dei prezzi e garantisce rendimenti potenziali più elevati.
  • Orizzonte di investimento a lungo termine: a differenza della speculazione a breve termine, gli investitori value spesso rimangono investiti per diversi anni e contano sul fatto che il valore reale di una società si realizzi nel tempo.